Cari açıktaki artış, dolar/TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken, Milletlerarası Finans Enstitüsü (IIF), dolar/TL için hesapladığı adil pahası 21 düzeyinde korudu.
Kurum dünkü Global Makro Görünümler raporunda Dolar/TL kurunda Türkiye’nin cari açığını kapatmak için Gerekli görülen kur düzeyi olan adil pahanın 21 olduğunu, bunun piyasa iddialarına nazaran Fazla optimist kaldığını belirtti.
Rapor, IIF Başekonomisti Robin Brooks, Latin Amerika Araştırma Lideri Martín Castellano, şark Avrupa ve Türkiye Araştırma Lideri iş ülkü ve ekonomist Jonathan Fortun tarafından kaleme alındı.
IIF raporunda, önümüzdeki ay yapılacak seçimlerin Türkiye’nin krediye dayalı büyüme modelinin sonu olabileceğini ve bu durumun Türk lirasında adil değer varsayımına Olumlu yansıyacağı belirtildi.
Raporda öne çıkan değerlendirmeler şöyle oldu:
“Dolar/TL kuru için için adil değer 21 düzeyindedir. Piyasa hissiyatı bizim hesapladığımızdan daha Çok düşüş bekliyor. Lakin Türkiye’nin yaklaşan seçimleri, ülkenin krediye dayalı büyüme modeline nihayet Eda basamağını hazırlarsa, bu durum Türk lirası’nın toparlanmasında katalizör fonksiyonu görebilir.
Türk lirası için ölçtüğümüz adil paha, geçmiş periyotlarda tekrarlanan kredi genişlemelerinin cari açığı genişletmesinden Dolayı kademeli olarak zayıflamıştı.
“PİYASALAR TL KONUSUNDA çok AKSİYE DÖNDÜ”
Piyasalar da önümüzdeki ay yapılacak seçimler öncesinde Türk lirası konusunda Fazla aksiye döndü ve birden fazla bireye nazaran Dolar/TL bizim hesapladığımız düzeyin Fazla üzerinde fiyatlanacak. Bu karamsarlık, cari süreçler açığındaki süratli genişleme ile bu genişlemenin altında yatan itici güçlerin ve devalüasyon beklentilerinin artmasından Dolayı anlaşılabilir bir durum.
Dolar/TL’de 21 düzeyinin biraz üzerine çıkmak katiyetle Muhtemel olsa da, piyasadaki karamsarlığın çok olduğunu düşünüyoruz. Bu türlü düşünmemizin nedeni, önümüzdeki ay yapılacak seçim sonrası Türkiye’nin cari açığı genişleterek Lira’yı bir devalüasyon döngüsüne sokan ‘krediye dayalı büyüme modeli’ne nihayet Eda potansiyeli.
Bu krediye bağımlı büyüme modelinin sona ermesi, TL için Olumlu olacaktır ve adil değer iddiamızı güncellememizi sağlayabilir.”
Bu sayı, bir kurun makul bir vadede bu düzeye yükseleceği varsayımını değil, Türkiye’nin var ekonomik durumunda cari açığını kapatmak için Gerekli görülen kur düzeyine işaret ediyor.
IIF, uzun müddet 5,50 düzeyinde tuttuğu dolar/TL için adil değer sayısını, 6 Nisan 2020’de 6,30’a, 29 Haziran 2020’de 7,50’ye, 2 Mayıs 2021’de 9,50’ye, Mart 2022’de 16,5’e yükseltti. Kurum, Eylül 2022’de sayısı 16,5’den 21’e yükseltmişti.
patronlardunyasi.com
Yorum Yok